Alavancagem Financeira é bom para o acionista?
Por Alexandre Alcantara
Uma interessante matéria foi postada na revista eletrônica CFO.com. A matéria por título "Is Financial Leverage Good for Shareholders? " questiona a ampla aplicação da máxima que alavancagem financeira é um bom negócio. A matéria surgiu a partir de estudo realizado pelos autores (Gregory V. Milano & Joseph Theriault) com 512 empresas não financeiras, com dados de demonstrativos financeiros de 2001 a 2010.
De acordo com os autores da pesquisa [tradução livre]:
[…] para a maioria das empresas, o aumento da alavancagem tende a tornar a gestão mais conservadora, que parece reduzir a propensão a ser estrategicamente oportunista – pois muitas vezes a empresa é obrigada a comprometer o crescimento da receita. A Alavancagem constringe o crescimento da receita, o que leva a um pior desempenho do preço das ações, em média.
Recomendo a leitura da matéria na íntegra (CLIQUE AQUI). Um bom texto para apimentar as discussões acadêmicas e corporativas sobre o tema.
Sobre os autores: Gregory V. Milano é CEO da Fortuna Advisors & Joseph Theriault, é um associado da mesma empresa.
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