{"id":2538,"date":"2009-04-30T18:16:00","date_gmt":"2009-04-30T18:16:00","guid":{"rendered":"http:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2009\/04\/30\/desafios-da-nova-contabilidade-previsao-de-risco\/"},"modified":"2009-04-30T18:16:00","modified_gmt":"2009-04-30T18:16:00","slug":"desafios-da-nova-contabilidade-previsao-de-risco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2009\/04\/30\/desafios-da-nova-contabilidade-previsao-de-risco\/","title":{"rendered":"Desafios da “Nova Contabilidade”: Previs\u00e3o de Risco?"},"content":{"rendered":"
O texto a seguir \u00e9 um resumo elaborado por C\u00e9sar Tib\u00farcio<\/a>, de um artigo por Andrew Lo. O autor \u00e9 um renomado pesquisador na \u00e1rea de finan\u00e7as e escreveu o texto Mind the GAAP – and find out about your risks <\/a>no Financial Times de 2 de abril <\/span><\/strong><\/div>\n

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Uma das mais importantes causas da crise financeira \u00e9 o fato da contabilidade \u00e9 inerentemente voltada para tr\u00e1s. Os princ\u00edpios cont\u00e1beis geralmente aceitos, GAAP, se destinam a captar o desempenho passado, permitindo que os seus gestores em ver como as suas empresas se sa\u00edram e quais partes t\u00eam adicionado ou subtra\u00eddo valor.<\/p>\n

Mas o passado n\u00e3o pode ser um indicativo do futuro. Balan\u00e7os e demonstra\u00e7\u00e3o de resultados n\u00e3o s\u00e3o projetados para capturar risco. O passado n\u00e3o tem nenhum risco! Para ilustrar esta lacuna no GAAP, suponha um contrato de swap. Uma vez que o contrato tenha zero valor actual l\u00edquido no in\u00edcio, n\u00e3o pode ser considerado um ativo ou um passivo, e s\u00f3 podem ser inclu\u00eddos no balan\u00e7o como uma nota! No entanto, tal contrato certamente contribui para o perfil de risco da empresa. Como altera\u00e7\u00f5es nas condi\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito, o valor atual do swap ir\u00e1 tornar-se positivo ou negativo, caso em que seria classificado como um ativo ou passivo, respectivamente, mas o seu impacto sobre o risco corporativo permanece invis\u00edvel pelas medidas cont\u00e1beis.<\/p>\n

Um exemplo ainda mais flagrante dos desafios que a inova\u00e7\u00e3o financeira representa para GAAP \u00e9 como o o “FAS 157” \u00e9 aplicado para a avalia\u00e7\u00e3o de um conjunto de hipotecas detidas por um banco. Se o banco faz o empr\u00e9stimo e os mant\u00e9m at\u00e9 o vencimento, \u00e9 avaliado pelo seu custo amortizado, sem qualquer an\u00e1lise de risco exigido. No entanto, se os empr\u00e9stimos s\u00e3o comprados como uma obriga\u00e7\u00e3o garantida d\u00edvida (CDO), a an\u00e1lise de risco \u00e9 necess\u00e1ria.<\/p>\n

Em 1995, Robert Merton e Zvi Bodie destacaram a necessidade de um novo ramo da contabilidade denominado de “risco contabil” para lidar explicitamente com o desconhecido futuro. A crise atual deve ser motiva\u00e7\u00e3o suficiente para seguir seus conselhos. A estrutura b\u00e1sica do risco contabil \u00e9 simples. Toma a abordagem do GAAP como ponto de partida, mas usa a linguagem da probabilidade e estat\u00edstica para descrever a futura realiza\u00e7\u00e3o de qualquer vari\u00e1vel cont\u00e1bil. Por exemplo, enquanto os ativos tang\u00edveis de curto prazo de uma empresa s\u00e3o conhecidos com certeza, os ativos de curto prazo do pr\u00f3ximo trimestre s\u00e3o desconhecidos, hoje.<\/p>\n

Portanto, o valor dos ativos deve ser tratado como uma “vari\u00e1vel aleat\u00f3ria”, um conceito bem conhecido em teoria probabilidade, que produz uma infinidade de ferramentas para capturar as propriedades estat\u00edsticas. Por exemplo, o desvio padr\u00e3o e valor em risco s\u00e3o duas medidas de risco de investimento familiares, que tamb\u00e9m podem ser utilizados para medir o risco de futuras imobiliza\u00e7\u00f5es de curto prazo. Se, por exemplo, o desvio-padr\u00e3o de um futuro ativo tang\u00edvel de curto prazo \u00e9 muito maior do que o valor esperado de futuras d\u00edvidas de curto prazo, isto implica no risco que poderia causar dificuldades financeiras. <\/span><\/em><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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