{"id":2059,"date":"2010-03-23T08:00:00","date_gmt":"2010-03-23T08:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2010\/03\/23\/alisamento-de-resultados-no-brasil\/"},"modified":"2010-03-23T08:00:00","modified_gmt":"2010-03-23T08:00:00","slug":"alisamento-de-resultados-no-brasil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2010\/03\/23\/alisamento-de-resultados-no-brasil\/","title":{"rendered":"Alisamento de Resultados no Brasil"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a> Estrutura de Propriedade e Controle, Governan\u00e7a Corporativa e o Alisamento de Resultados no Brasil<\/span><\/strong>
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<\/strong>Damiana Torres, Adriano Leal Bruni, Miguel Angel Rivera-Castro, Antonio Lopo Martinez
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Resumo: <\/span><\/strong><\/p>\n

<\/span>Uma estrat\u00e9gia de gerenciamento de resultados que tem sobrevivido ao tempo \u00e9 o alisamento de resultados. O alisamento constitui-se numa suaviza\u00e7\u00e3o nas flutua\u00e7\u00f5es de uma s\u00e9rie de resultados cont\u00e1beis. Este artigo procura verificar a associa\u00e7\u00e3o entre o alisamento de resultados e a estrutura de propriedade e controle, o n\u00edvel de governan\u00e7a corporativa, e a origem do capital. Usando uma amostra de empresas n\u00e3o financeiras com a\u00e7\u00f5es negociadas na Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo no final de 2007, efetivou-se uma an\u00e1lise de covari\u00e2ncia, onde a vari\u00e1vel dependente foi o \u00edndice de alisamento de Eckel, proxy emp\u00edrica de smoothing. Os resultados indicaram que quanto mais concentrada for a estrutura de propriedade e controle maior a tend\u00eancia a ocorrer alisamento de resultados. Adicionalmente verificou-se que o efeito da concentra\u00e7\u00e3o da estrutura de propriedade e controle sobre o alisamento de lucros, de fato, \u00e9 minimizado quando a empresa possui uma melhor governan\u00e7a corporativa e que as empresas com estrutura de propriedade e controle concentrada, que alisam seus lucros, fazem mais intensamente quando a origem de capital \u00e9 nacional ou quando possuem controlador privado nacional. Os resultados s\u00e3o indicativos de que as firmas com estrutura de propriedade e controle mais concentradas podem estar promovendo um alisamento de resultados artificial, buscando resguardar interesses dos acionistas majorit\u00e1rios e controladores, mediante a altera\u00e7\u00e3o da percep\u00e7\u00e3o de riscos dos acionistas minorit\u00e1rios<\/strong>.<\/span><\/p>\n

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<\/span>Este artigo foi o vencedor do Pr\u00eamio EnANPAD 2009 na categoria Contabilidade. Leia<\/span> <\/span>AQUI <\/a>a \u00edntegra deste artigo sobre contabilidade criativa. (grifos nossos)<\/span><\/span><\/p>\n

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