{"id":1841,"date":"2010-08-26T08:00:00","date_gmt":"2010-08-26T08:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2010\/08\/26\/lucros-acumulados-e-dividendos\/"},"modified":"2010-08-26T08:00:00","modified_gmt":"2010-08-26T08:00:00","slug":"lucros-acumulados-e-dividendos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2010\/08\/26\/lucros-acumulados-e-dividendos\/","title":{"rendered":"Lucros acumulados e dividendos"},"content":{"rendered":"
Contas de lucros acumulados e dividendos<\/span><\/span><\/p>\n

Daniel B\u00e1ril e Andr\u00e9 Silveiro – Valor Econ\u00f4mico – 16\/08\/2010<\/span><\/p>\n

Pr\u00e1tica comum entre as sociedades an\u00f4nimas, a conta usualmente denominada “lucros acumulados”, por anos foi a ferramenta utilizada para reten\u00e7\u00e3o de lucros pelas companhias.<\/span><\/p>\n<\/div>\n

Com o advento das leis 10.303, de 2001, e principalmente da 11.638, de 2007, esse panorama foi, por\u00e9m, parcialmente modificado.<\/span><\/p>\n

A lei n\u00ba 10.303, ao inserir o par\u00e1grafo 6\u00ba no artigo 202 da Lei das Sociedades An\u00f4nimas (doravante simplesmente LSA), determinou que “os lucros n\u00e3o destinados” conforme os par\u00e2metros legais dever\u00e3o ser necessariamente distribu\u00eddos como dividendos.<\/span><\/p>\n

A lei n\u00ba 11.638, avan\u00e7ando ainda mais na mat\u00e9ria, modificou o artigo 178 da LSA para excluir do patrim\u00f4nio l\u00edquido a men\u00e7\u00e3o aos “lucros acumulados”, gerando reflexos na destina\u00e7\u00e3o dos lucros das sociedades an\u00f4nimas, e mesmo na das sociedades limitadas de grande porte, que pela lei est\u00e3o obrigadas a adotar as disposi\u00e7\u00f5es da LSA quanto \u00e0 escritura\u00e7\u00e3o e elabora\u00e7\u00e3o de demonstra\u00e7\u00f5es financeiras.<\/span><\/p>\n

Embora opini\u00e3o dissonante em parcela da doutrina – nesse sentido, por exemplo, Modesto Carvalhosa, in Coment\u00e1rios \u00e0 Lei de Sociedades An\u00f4nimas -, a verdade \u00e9 que a legisla\u00e7\u00e3o anterior previa sim a exist\u00eancia de tal conta, e era escorada na legisla\u00e7\u00e3o, que um grande n\u00famero de companhias distribu\u00eda aos seus acionistas somente o dividendo obrigat\u00f3rio, retendo o excesso na referida conta de lucros acumulados.<\/span><\/p>\n

Com a modifica\u00e7\u00e3o legislativa, altera\u00e7\u00e3o essa, ali\u00e1s, que veio para consolidar aquilo que a CVM por anos defendeu (vide artigo 8\u00ba da Instru\u00e7\u00e3o Normativa n\u00ba 59, de 1986), as companhias passaram a ter de distribuir, sob a forma de dividendo, todo o lucro excedente \u00e0s reten\u00e7\u00f5es legalmente previstas.<\/span><\/p>\n

Contudo, uma an\u00e1lise acurada da legisla\u00e7\u00e3o vigente revela que continuam existindo diferentes formas de se contornar essa suposta limita\u00e7\u00e3o legal. E isso, importante que se diga, se d\u00e1 inclusive no interesse dos minorit\u00e1rios, j\u00e1 que uma distribui\u00e7\u00e3o integral do lucro do exerc\u00edcio geraria a descapitaliza\u00e7\u00e3o da pr\u00f3pria companhia da qual eles s\u00e3o s\u00f3cios.<\/span><\/p>\n

Como alternativa, desde que se obede\u00e7am aos par\u00e2metros legais, as sociedades ainda podem criar, por exemplo, reservas de lucros em seus estatutos, ou mesmo elaborar or\u00e7amentos de capital para reten\u00e7\u00e3o de parte do lucro l\u00edquido.<\/span><\/p>\n

Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 reserva de lucro estatut\u00e1ria, a destina\u00e7\u00e3o de uma parcela do lucro do exerc\u00edcio depende de que o estatuto determine expressamente sua finalidade, crit\u00e9rios que determinem a parcela anual a ser utilizada, e seu limite m\u00e1ximo.<\/span><\/p>\n

Por outro lado, quanto aos or\u00e7amentos de capital, a LSA prev\u00ea que eles ter\u00e3o de ser anualmente revistos. Isso porque, havendo sobras or\u00e7ament\u00e1rias, desapareceria o fundamento para reten\u00e7\u00e3o do lucro, passando a ser obrigat\u00f3ria a transfer\u00eancia de tais sobras para a conta de lucros acumulados e, at\u00e9 o fim do exerc\u00edcio financeiro, sua distribui\u00e7\u00e3o como dividendos, j\u00e1 que a supracitada conta somente poder\u00e1 figurar em car\u00e1ter transit\u00f3rio no patrim\u00f4nio liquido das sociedades.<\/span><\/p>\n

Al\u00e9m das configura\u00e7\u00f5es acima previstas, \u00e9 importante que se traga \u00e0 discuss\u00e3o, ainda, duas faculdades trazidas pela Lei n\u00ba 10.303.<\/span><\/p>\n

A primeira, contida no par\u00e1grafo 2\u00ba do artigo 202 da LSA, permite \u00e0s “companhias deliberar a distribui\u00e7\u00e3o de dividendo inferior ao obrigat\u00f3rio”, ou mesmo de “todo o lucro l\u00edquido”, desde que “n\u00e3o haja oposi\u00e7\u00e3o de qualquer acionista presente” na assembleia.<\/span><\/p>\n

E a segunda, contida no par\u00e1grafo seguinte do mesmo artigo, prev\u00ea a n\u00e3o obrigatoriedade da distribui\u00e7\u00e3o do dividendo obrigat\u00f3rio “no exerc\u00edcio social em que os \u00f3rg\u00e3os da administra\u00e7\u00e3o informarem \u00e0 assembleia-geral ordin\u00e1ria ser ele incompat\u00edvel com a situa\u00e7\u00e3o financeira da companhia”.<\/span><\/p>\n

Tudo isso a demonstrar, pois, que, embora seja ineg\u00e1vel que a partir da vig\u00eancia das Leis 10.303 e 11.638 n\u00e3o mais se poder\u00e1 destinar legalmente os resultados do exerc\u00edcio para a conta de lucros acumulados por per\u00edodo al\u00e9m do t\u00e9rmino do exerc\u00edcio social, momento no qual essa conta dever\u00e1 ser zerada, a verdade \u00e9 que, diversas s\u00e3o, ainda, as ferramentas de que as companhias poder\u00e3o dispor para evitar a distribui\u00e7\u00e3o da integralidade dos resultados do exerc\u00edcio. E isso, conforme pretendemos ter ressaltado, pode ser algo salutar inclusive para os pr\u00f3prios s\u00f3cios minorit\u00e1rios.<\/span><\/p>\n

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Fonte: Valor Econ\u00f4mico , via FENACON<\/span><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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