{"id":1109,"date":"2011-09-26T13:46:45","date_gmt":"2011-09-26T16:46:45","guid":{"rendered":"http:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2011\/09\/26\/balancos-impacto-cambial\/"},"modified":"2011-09-26T13:46:45","modified_gmt":"2011-09-26T16:46:45","slug":"balancos-impacto-cambial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2011\/09\/26\/balancos-impacto-cambial\/","title":{"rendered":"Balan\u00e7os: Impacto Cambial"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">\u00cdndice<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Alternar tabela de conte\u00fado\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2011\/09\/26\/balancos-impacto-cambial\/#Impacto_do_dolar_chega_aos_balancos\" >Impacto do d&oacute;lar chega aos balan&ccedil;os<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/2011\/09\/26\/balancos-impacto-cambial\/#Empresas_enfrentam_teste_cambial\" >Empresas enfrentam teste cambial<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Impacto_do_dolar_chega_aos_balancos\"><\/span> \tImpacto do d&oacute;lar chega aos balan&ccedil;os<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'; font-size: 12pt\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">&nbsp; <\/font><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: right\"> \t<span style=\"font-size: 12px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Por Fernando Torres e Fernando Travaglini<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: right\"> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'; font-size: 12pt\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\"><span style=\"font-size: 12px\">Valor Econ&ocirc;mico, via <\/span><a href=\"http:\/\/4mail.com.br\/Artigo\/ViewFenacon\/009745040531267\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span style=\"font-size: 12px\">FENAC<\/span>ON<\/a><br \/> \t&nbsp;<\/font><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'; font-size: 12pt\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">As empresas brasileiras v&atilde;o colocar &agrave; prova suas estrat&eacute;gias de gest&atilde;o de risco cambial pela primeira vez desde a crise de 2008, quando o uso de derivativos &quot;ex&oacute;ticos&quot; levou &agrave; lona Sadia e Aracruz.<\/font><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'; font-size: 12pt\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Neste trimestre, o impacto da varia&ccedil;&atilde;o cambial pode aumentar em mais de R$ 30 bilh&otilde;es a d&iacute;vida bruta das 15 empresas de capital aberto com maior exposi&ccedil;&atilde;o a moeda estrangeira, caso o c&acirc;mbio permane&ccedil;a no patamar atual at&eacute; o fim desta semana.<\/font><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'; font-size: 12pt\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Os balan&ccedil;os do terceiro trimestre s&oacute; ser&atilde;o divulgados entre o fim de outubro e in&iacute;cio de novembro. O efeito cambial, por&eacute;m, &eacute; calculado com a cota&ccedil;&atilde;o do dia 30. At&eacute; sexta-feira passada, o d&oacute;lar acumulava alta de 17% desde julho. A situa&ccedil;&atilde;o &eacute; muito mais tranquila do que h&aacute; tr&ecirc;s anos, mas em alguns casos o lucro l&iacute;quido est&aacute; comprometido.<\/font><\/span><\/p>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<hr \/>\n<p> \t&nbsp;<\/p>\n<h2><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Empresas_enfrentam_teste_cambial\"><\/span> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'; font-size: 12pt\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\"><span style=\"font-size: 18px\"><strong>Empresas enfrentam teste cambial<\/strong><\/span><\/font><\/span><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p style=\"text-align: right\"> \t<span style=\"font-size: 12px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Por Fernando Torres | De S&atilde;o Paulo<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'; font-size: 12pt\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">.<br \/> \tAs companhias brasileiras t&ecirc;m at&eacute; sexta-feira para torcer por um recuo do d&oacute;lar. Se as preces n&atilde;o funcionarem, o impacto da varia&ccedil;&atilde;o cambial &#8211; 17% de alta do d&oacute;lar at&eacute; a &uacute;ltima sexta-feira &#8211; deve elevar em R$ 32 bilh&otilde;es a d&iacute;vida bruta das 15 empresas de capital aberto que mais t&ecirc;m empr&eacute;stimos em moeda estrangeira.<\/font><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Esse deve ser o primeiro grande teste para as pol&iacute;ticas de gest&atilde;o de risco cambial das empresas abertas desde a crise de 2008, quando o uso de derivativos ex&oacute;ticos levou &agrave; lona Sadia e Aracruz.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">&nbsp;<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Os balan&ccedil;os referentes ao terceiro trimestre, que mostrar&atilde;o os efeitos da alta do d&oacute;lar na pr&aacute;tica, s&oacute; ser&atilde;o conhecidos entre o fim de outubro e o in&iacute;cio de novembro. Mas as notas explicativas dos informes do segundo trimestre d&atilde;o uma boa pista do que deve ocorrer.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">A leitura geral &eacute; que n&atilde;o h&aacute; exposi&ccedil;&atilde;o exagerada a riscos como h&aacute; tr&ecirc;s anos, mas em alguns casos o lucro l&iacute;quido do ano pode ser seriamente comprometido, assim como a distribui&ccedil;&atilde;o de dividendos, que legalmente &eacute; baseada no resultado cont&aacute;bil.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">As notas explicativas indicam que para Petrobras, CSN, Gerdau e BRF-Brasil Foods a alta do c&acirc;mbio n&atilde;o deve causar grande impacto no resultado. Seja porque as empresas t&ecirc;m ativos em moeda estrangeira ou porque fazem uma pol&iacute;tica quase total de prote&ccedil;&atilde;o contra risco cambial.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Eletrobras e OGX, que t&ecirc;m exposi&ccedil;&atilde;o l&iacute;quida ativa em d&oacute;lar, devem registrar at&eacute; mesmo um ganho no resultado financeiro, embora no caso da petroleira isso seja zerado no futuro com desembolso maior em contratos de aluguel de sondas de perfura&ccedil;&atilde;o.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Entre aquelas que podem ter perda moderada est&atilde;o Oi, que protege 90% da d&iacute;vida indexada ao d&oacute;lar, e JBS, que tem pol&iacute;tica ativa para evitar risco de varia&ccedil;&atilde;o cambial sobre o resultado.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Sobram, ent&atilde;o, aquelas que devem ter impacto mais relevante, por n&atilde;o fazer hedge do principal da d&iacute;vida em d&oacute;lar- ou ao menos n&atilde;o totalmente. Entre as 15 do levantamento, s&atilde;o elas Vale, Braskem, Fibria, Marfrig, Suzano, Usiminas e TAM.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Com exce&ccedil;&atilde;o da companhia a&eacute;rea, o que elas t&ecirc;m em comum &eacute; que grande parte da receita &eacute; dolarizada, o que representaria uma prote&ccedil;&atilde;o natural em caso de desvaloriza&ccedil;&atilde;o do real.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">&quot;Temos que pensar em d&oacute;lares americanos&quot;, resume Roberto Castello Branco, diretor de rela&ccedil;&otilde;es com investidores da Vale, ao explicar que a companhia tem 97% da d&iacute;vida em d&oacute;lar porque 97% da sua receita tamb&eacute;m &eacute; referenciada nessa moeda.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Mas como apenas 14% dos custos da companhia s&atilde;o na moeda dos EUA (sendo 66% em reais e o restante em outras divisas), o executivo diz que h&aacute; queda dos custos em d&oacute;lar o que, tudo mais constante, contribuiu para &quot;o aumento do fluxo de caixa operacional em d&oacute;lares americanos&quot;.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">A l&oacute;gica faz sentido para a Vale, que tinha &iacute;ndice de d&iacute;vida l&iacute;quida\/Ebitda (sigla em ingl&ecirc;s para lucro antes de juros, impostos, deprecia&ccedil;&atilde;o e amortiza&ccedil;&atilde;o) inferior a 0,5 vez ao fim de junho. Embora &#8211; com os dados em reais &#8211; a rela&ccedil;&atilde;o possa piorar ao fim de setembro, o n&iacute;vel seguir&aacute; baixo.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">J&aacute; para a dona de frigor&iacute;ficos Marfrig, um aumento pr&oacute;ximo de R$ 1 bilh&atilde;o na d&iacute;vida l&iacute;quida pode levar o indicador d&iacute;vida l&iacute;quida\/Ebitda a mais de 5 vezes.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Esse n&iacute;vel supera os limites previstos em alguns contratos de financiamento da Marfrig (de 4,75), mas o diretor de estrat&eacute;gia corporativa e rela&ccedil;&otilde;es com investidores da companhia, Ricardo Florence, diz que os gatilhos existentes nos empr&eacute;stimos n&atilde;o s&atilde;o disparados quando o motivo para a alta da d&iacute;vida &eacute; a varia&ccedil;&atilde;o cambial. &quot;N&atilde;o esperamos ter nenhum tipo de problema com isso. Ap&oacute;s passado esse primeiro efeito de balan&ccedil;o, em termos operacionais os resultados tendem a ser mais positivos.&quot;<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">As empresas do ramo de papel e celulose Suzano e Fibria s&atilde;o outras que t&ecirc;m n&iacute;vel elevado de endividamento e que devem ver a situa&ccedil;&atilde;o piorar no curto prazo. Nos dois casos, a alta do d&oacute;lar pode levar a rela&ccedil;&atilde;o d&iacute;vida l&iacute;quida\/Ebitda para al&eacute;m de 3,5 vezes.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Esse &eacute; o teto previsto na pol&iacute;tica de gest&atilde;o de risco da Fibria, embora os limites previstos em contratos de d&iacute;vida, recentemente renegociados, sejam de 4,75 vezes para o terceiro trimestre.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">A Suzano n&atilde;o informou os limites estabelecidos em seus contratos. Mas disse em nota que a alta do d&oacute;lar ter&aacute; efeito &quot;apenas cont&aacute;bil&quot; no endividamento, acrescentando que a empresa tem R$ 3 bilh&otilde;es em caixa e prazo m&eacute;dio de d&iacute;vida de 3,8 anos, sendo que 79% dos vencimentos s&atilde;o de longo prazo.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Por outro lado, a Suzano diz que a alta do d&oacute;lar &eacute; &quot;favor&aacute;vel &agrave;s opera&ccedil;&otilde;es da empresa, que tem cerca de 55% de sua receita l&iacute;quida oriunda das exporta&ccedil;&otilde;es&quot;.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">A Fibria foi procurada, mas n&atilde;o deu entrevista.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Com n&iacute;vel de endividamento menor, a Braskem tamb&eacute;m n&atilde;o protege o principal de sua d&iacute;vida em d&oacute;lar. Segundo Marcela Drehmer, diretora de finan&ccedil;as e rela&ccedil;&otilde;es com investidores, a pol&iacute;tica foi definida dessa forma porque o prazo m&eacute;dio da d&iacute;vida em moeda estrangeira &eacute; de 15 anos e porque 100% da sua receita est&aacute; dolarizada.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Como o prazo &eacute; longo, &eacute; poss&iacute;vel capturar o impacto positivo do d&oacute;lar mais alto na receita antes de ter que quitar a d&iacute;vida. Al&eacute;m disso, os limites previstos nos contratos de financiamento s&atilde;o calculados em moeda estrangeira, tirando o risco de varia&ccedil;&atilde;o cambial.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Segundo Marcela, a empresa se protege apenas dos compromissos de curto prazo em d&oacute;lar, por meio de caixa aplicado no exterior e com uma linha de cr&eacute;dito &quot;stand-by&quot;, uma esp&eacute;cie de cheque especial das empresas.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">Em termos operacionais, a previs&atilde;o da Braskem &eacute; que a margem aumente, j&aacute; que apenas 70% dos custos da empresa s&atilde;o em d&oacute;lar. O efeito da varia&ccedil;&atilde;o cambial, no entanto, s&oacute; aparecer&aacute; na receita com atraso de tr&ecirc;s meses. &quot;N&atilde;o repassamos de uma vez, nossos clientes s&atilde;o pequenos&quot;, diz Marcela.<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-size: 14px\"><span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\">TAM e Usiminas foram procuradas, mas n&atilde;o deram entrevista<\/font><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\"> \t<span style=\"font-family: 'times new roman', 'serif'\"><font face=\"Arial, Helvetica, sans-serif\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" alt=\"\" height=\"432\" src=\"http:\/\/www.valor.com.br\/sites\/default\/files\/images\/arte26sa-102-teste-d1.jpg\" width=\"438\" \/><\/font><\/span><\/p>\n<hr \/>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Impacto do d&oacute;lar chega aos balan&ccedil;os &nbsp; Por Fernando Torres e Fernando Travaglini Valor Econ&ocirc;mico,<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[],"class_list":["post-1109","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analise-de-balanco"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1109","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1109"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1109\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1109"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1109"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/alcantara.pro.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1109"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}